Última actualización del mercado de tubos sin costura de China en 2025

El mercado chino de tubos sin costura en 2025 atraviesa un período difícil de reestructuración: la escalada de conflictos geopolíticos internacionales ha acelerado la prudencia en la inversión de capital, la desalineación de la infraestructura nacional y los ciclos de demanda manufacturera ha agravado la fragmentación del mercado, y la presión a corto plazo sobre cada eslabón de la cadena industrial se entrelaza con la presión de la transformación a largo plazo. Actualmente, el precio promedio nacional de los tubos sin costura fluctúa repetidamente entre 4350 y 4450 yuanes/tonelada, lo que dificulta su descenso por debajo del límite de coste en efectivo de las pequeñas y medianas acerías, e impide superar la línea de supresión de la demanda, lo que refleja el delicado equilibrio entre las expectativas de estímulo político y la presión real de inventario en el mercado. Tras el primer trimestre, ¿cómo se desarrollará el mercado de tubos sin costura? El autor analizará brevemente:

1. Precios con fluctuaciones débiles

En los últimos tres años, el precio promedio nacional de los tubos sin costura de tamaño Φ108×4,5 ha mostrado una volatilidad intensificada y contradicciones estructurales significativas. En 2023, el precio fluctuará ligeramente entre 4900 y 5350 yuanes/tonelada, impulsado por el auge de la construcción de infraestructura tras la epidemia. Sin embargo, la baja demanda inmobiliaria en el segundo semestre lastró la demanda y la redujo a un nivel mínimo a finales de año. En 2024, el impulso de los costos se intensificará (los precios del coque y la palanquilla para tubería aumentarán), y el rango de precios se ampliará a 4350-4900 yuanes/tonelada. Tras alcanzar un máximo en junio, volverá a caer rápidamente, mostrando la característica de una temporada baja durante todo el año. En 2025, a diferencia de los dos años anteriores, el precio no subió a principios de año. Esto se debió principalmente a la preocupación del mercado por la situación internacional y las fricciones comerciales. Además, el "marzo dorado y abril plateado" fracasó, cayendo a 4324 yuanes/tonelada en abril (un nuevo mínimo en los últimos tres años), lo que refleja la transmisión de la crisis de liquidez al sector comercial. La contradicción actual del mercado ha pasado de la debilidad de la oferta y la demanda a la competencia política y el gasto de capital. El precio mínimo se sustenta en el costo en efectivo de las pequeñas y medianas acerías, y el máximo está sujeto a la aceptación final. En comparación con años anteriores, el precio actual se ha acercado al costo en efectivo de las pequeñas y medianas acerías, y el margen de caída es limitado, pero la recuperación debe esperar a la implementación sustancial de fondos de infraestructura (especialmente el aumento en los proyectos de bonos del Tesoro). 

2. Mayor impulso de costos y menor margen de beneficio

Precio de la palanquilla de tubo de Shandong (unidad: yuanes/tonelada)

De 2023 a 2025, la cadena industrial de tubos sin costura de Shandong mostró un importante impulso de costos y menor margen de beneficio. La Figura 2 muestra que la palanquilla de tubo de Shandong fluctuó a un nivel bajo en 2025, con un precio promedio de 3450 yuanes/tonelada en abril, un 18 % más alto que en 2024, 24 yuanes/tonelada menos que en marzo y 380 yuanes/tonelada menos que en el mismo período del año anterior. La alta presión de los costos de las materias primas se transmite a la producción. La Figura 1 revela que las ganancias de las fábricas de tubos sin costura se han reducido considerablemente: el beneficio spot de las acerías en abril de 2025 fue negativo, un 63% inferior al del mismo período de 2023, y algunas pequeñas fábricas han entrado en el rango de pérdidas (beneficio <100 yuanes/tonelada). La "mala transmisión de costos" se ha convertido en la contradicción central: la baja aceptación de recursos de alto precio por parte de la terminal es baja, lo que resulta en una caída spot (el precio promedio de los tubos sin costura cayó un 1,6% en abril) significativamente mayor que la caída de las palanquillas para tubos. El mercado actual se encuentra atrapado en un tira y afloja entre el "sostenimiento de costos" y la "supresión de la demanda". Los pequeños y medianos fabricantes se ven obligados a reducir la producción, y las grandes fábricas dependen de los pedidos a largo plazo para mantener el flujo de caja. Las perspectivas del mercado deben estar atentas al riesgo de ampliar la brecha entre costos y demanda.

3. Recortes en la producción de acerías y una situación de espera en el sector de distribución

El mercado actual de tubos sin costura en China presenta las características de una contracción de la oferta, pero la liquidación de existencias está bloqueada: los datos de Steel Union muestran que la producción semanal de tubos sin costura en China cayó 12.400 toneladas intermensualmente en abril, principalmente debido al mantenimiento activo en el norte de China y a la escasez de palanquillas. A pesar de la contracción de la producción, el inventario social se mantiene en 708.200 toneladas, y la tasa de liquidación de existencias es menor de lo previsto. Por regiones, la presión sobre el inventario incremental en el noroeste, debido a los proyectos de infraestructura, ha disminuido ligeramente. La restricción de la oferta no ha logrado impulsar eficazmente los precios, principalmente porque la disposición de compra de las terminales es baja y los comerciantes se ven obligados a reducir los precios y vender productos bajo presión de liquidez.

Mercado bajo un juego multidimensional:

El mercado actual de tubos sin costura se encuentra atrapado en un triple dilema: la transmisión de costos está interrumpida, la liquidación de inventario es lenta y la eficiencia de la transmisión de políticas es insuficiente. Desde la perspectiva del ciclo del juego, mayo puede convertirse en un punto de inflexión clave: si la proporción de fondos de bonos especiales en vigor supera el 50% al final del mes, junto con la implementación de la política de eliminación de la capacidad de producción, se espera que el precio promedio nacional de los tubos sin costura aumente a 4.450 yuanes / tonelada; por el contrario, si la recuperación de la demanda es más débil de lo esperado y los precios de las materias primas como el coque caen, la liquidación del almacén social todavía está por debajo del umbral promedio diario de 15.000 toneladas, y el precio del mercado aún puede tener un punto bajo.

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